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    qfii額度擴大

    發布時間:2022-03-04 18:03

    國傢外匯局網站14日消息:為滿足境外投資者擴大對中國資本市場的投資需求,經國務院批準,合格境外機構投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元。

    外資準入規模擴大一倍,為何昨日A股沒有大漲?

    QFII總額度由1500億美元增加至3000億美元,整整擴大1倍,從資金驅動效應角度看,對於目前A股,這是妥妥的利好!

    有效市場理論認為,價格的變化,包含瞭一切已知的、預期到的信息。但從昨天三大股指全線下跌的表現看,這一利好並沒有、得有效反映。

    這是因為有效市場理論隻是研究市場的一個參考,並不符合現實市場運行情況。反過來說,現實的市場運行總是無效的,價格並不能反映一切,總是偏離價值。

    不過,正是因為市場的無效性,我們才能從價格的非理性波動中活力。

    3000億美元外資,利好路徑是什麼?

    A股未能有效反映本次QFII大擴容這一利好,除以上兩大原因,還有一重要原因。

    QFII總額度從1500億美元增加至3000億美元這一政策的落地,到外資的洶湧而入,是一個漸進的過程,需要一定時間。也就是說,這一利好主要體現在中長期,而非短期。所以,無論短期市場如何表現,都不用在意。

    都說QFII是利好,利好程度有多大?

    假設以6.8的匯率進行換算,3000億美元相當於20400億人民幣,占目前A股流通市場的5.6%(目前A股流通市場近363307億元),遠高於今年1月降準所釋放流動資金占A股流通市場比。

    由此來看,相比降準,本次QFII本次擴容,對A股可是大幅利好。當然,這也和降準的政策目的有關,降準主要是為中小企業、民營企業提供資金支持。

    3000億美元外資利好A股市場,但並不是利好全部A股。

    原因很簡單,外資不會隨便買A股,它們隻會買它們瞭解的A股。至於外資最瞭解的A股,自然是去年納入MSCI(也就是入摩)的A股。這些納入MSCI的A股,具有國際化的曝光度和認可度,中長期而言,將是3000億美元外資獵手的重點。

    所以,對於投資者而言,中長期可遵循本次QFII擴容的利好路徑,重點關註入摩的成分股和相關入摩主題基金。

    關鍵詞: qfii額度擴大

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